Quantitative Equity Trading Strategies

Perdagangan Kuantitatif Apa itu Perdagangan Kuantitatif Perdagangan kuantitatif terdiri dari strategi trading berdasarkan analisis kuantitatif. Yang mengandalkan perhitungan matematis dan perhitungan angka untuk mengidentifikasi peluang perdagangan. Karena perdagangan kuantitatif umumnya digunakan oleh lembaga keuangan dan hedge fund. Transaksi biasanya berukuran besar dan mungkin melibatkan pembelian dan penjualan ratusan ribu saham dan surat berharga lainnya. Namun, perdagangan kuantitatif menjadi lebih umum digunakan oleh investor perorangan. BREAKING DOWN Quantitative Trading Harga dan volume adalah dua input data yang lebih umum yang digunakan dalam analisis kuantitatif sebagai input utama untuk model matematis. Teknik perdagangan kuantitatif meliputi perdagangan frekuensi tinggi. Perdagangan algoritma dan arbitrase statistik. Teknik ini cepat terbakar dan biasanya memiliki cakrawala investasi jangka pendek. Banyak pedagang kuantitatif lebih mengenal alat kuantitatif, seperti moving averages dan oscillators. Memahami Perdagangan Kuantitatif Pedagang kuantitatif memanfaatkan teknologi modern, matematika dan ketersediaan database komprehensif untuk membuat keputusan perdagangan yang rasional. Pedagang kuantitatif mengambil teknik trading dan membuat model dengan menggunakan matematika, dan kemudian mereka mengembangkan program komputer yang menerapkan model tersebut ke data pasar historis. Model ini kemudian diulang dan dioptimalkan. Jika hasil yang menguntungkan tercapai, sistem ini kemudian diimplementasikan di pasar real-time dengan modal riil. Cara kerja model kuantitatif dapat digambarkan dengan menggunakan analogi. Pertimbangkan laporan cuaca di mana ahli meteorologi memperkirakan ada kemungkinan hujan saat matahari bersinar. Ahli meteorologi memperoleh kesimpulan berlawanan dengan mengumpulkan dan menganalisis data iklim dari sensor di seluruh area. Analisis kuantitatif terkomputerisasi menunjukkan pola spesifik dalam data. Bila pola ini dibandingkan dengan pola yang sama yang terungkap dalam data iklim historis (backtesting), dan 90 dari 100 kali hasilnya adalah hujan, maka ahli meteorologi dapat menarik kesimpulan dengan yakin, maka diperkirakan 90. Pedagang kuantitatif menerapkan proses yang sama ke pasar keuangan untuk membuat keputusan perdagangan. Keuntungan dan Kerugian Perdagangan Kuantitatif Tujuan trading adalah menghitung probabilitas optimal untuk mengeksekusi perdagangan yang menguntungkan. Seorang pedagang biasa dapat secara efektif memantau, menganalisa dan membuat keputusan perdagangan pada sejumlah sekuritas sebelum jumlah data masuk menguasai proses pengambilan keputusan. Penggunaan teknik perdagangan kuantitatif menerangi batas ini dengan menggunakan komputer untuk mengotomatisasi keputusan pemantauan, analisis, dan perdagangan. Mengatasi emosi adalah salah satu masalah yang paling meluas dengan perdagangan. Baik itu ketakutan atau keserakahan, saat berdagang, emosi hanya berfungsi untuk menahan pemikiran rasional, yang biasanya menyebabkan kerugian. Komputer dan matematika tidak memiliki emosi, jadi perdagangan kuantitatif menghilangkan masalah ini. Perdagangan kuantitatif memang memiliki masalah. Pasar keuangan adalah beberapa entitas paling dinamis yang ada. Oleh karena itu, model perdagangan kuantitatif harus dinamis agar konsisten sukses. Banyak pedagang kuantitatif mengembangkan model yang sementara menguntungkan untuk kondisi pasar dimana mereka dikembangkan, namun pada akhirnya mereka gagal saat kondisi pasar berubah. Strategi Tepat - Apakah Mereka Untuk Anda Strategi investasi kuantitatif telah berkembang menjadi alat yang sangat kompleks dengan munculnya komputer modern. , Namun akar strategi kembali berusia di atas 70 tahun. Mereka biasanya dijalankan oleh tim berpendidikan tinggi dan menggunakan model berpemilik untuk meningkatkan kemampuan mereka dalam mengalahkan pasar. Bahkan ada program off-the-shelf yang plug and play untuk mereka yang mencari kesederhanaan. Model Quant selalu bekerja dengan baik saat diuji kembali, namun sebenarnya aplikasi dan tingkat keberhasilannya dapat diperdebatkan. Sementara mereka tampaknya bekerja dengan baik di pasar banteng. Ketika pasar menjadi kacau, strategi kuant dikenakan risiko yang sama seperti strategi lainnya. Sejarah Salah satu pendiri studi teori kuantitatif yang diterapkan pada keuangan adalah Robert Merton. Anda hanya bisa membayangkan betapa sulit dan memakan waktu proses itu sebelum penggunaan komputer. Teori lain di bidang keuangan juga berevolusi dari beberapa studi kuantitatif pertama, termasuk dasar diversifikasi portofolio berdasarkan teori portofolio modern. Penggunaan kedua kuantitatif keuangan dan kalkulus menyebabkan banyak alat umum lainnya termasuk salah satu yang paling terkenal, rumus opsi opsi Black-Scholes, yang tidak hanya membantu pilihan harga investor dan mengembangkan strategi, namun membantu menjaga pasar tetap terjaga dengan likuiditas. Bila diterapkan langsung ke manajemen portofolio. Tujuannya seperti strategi investasi lainnya. Untuk menambahkan nilai, hasil alfa atau kelebihan. Banyak, sebagai pengembang disebut, menyusun model matematika kompleks untuk mendeteksi peluang investasi. Ada banyak model di luar sana sebagai quants yang mengembangkannya, dan semuanya mengklaim sebagai yang terbaik. Salah satu strategi investasi kuantitatif adalah bahwa model, dan akhirnya komputer, membuat keputusan pembelian yang sebenarnya, bukan manusia. Hal ini cenderung menghilangkan respons emosional yang mungkin dialami seseorang saat membeli atau menjual investasi. Strategi kuantitatif sekarang diterima di komunitas investasi dan dijalankan oleh reksa dana, hedge fund dan investor institusi. Mereka biasanya menggunakan nama alpha generator. Atau alfa gens. Di Balik Tirai Sama seperti di The Wizard of Oz, ada seseorang yang berada di balik tirai yang mendorong prosesnya. Seperti model lainnya, sama baiknya dengan manusia yang mengembangkan program ini. Meskipun tidak ada persyaratan khusus untuk menjadi quant, kebanyakan perusahaan yang menjalankan model quant menggabungkan keterampilan analis investasi, statistik dan pemrogram yang mengkode prosesnya ke dalam komputer. Karena sifat kompleks dari model matematika dan statistik, yang umum untuk melihat kepercayaan seperti gelar sarjana dan doktor di bidang keuangan, ekonomi, matematika dan teknik. Secara historis, anggota tim ini bekerja di kantor belakang. Tapi karena model quant menjadi lebih umum, kantor belakang pindah ke front office. Manfaat Strategi Kuantitas Sementara tingkat keberhasilan keseluruhan masih diperdebatkan, alasan beberapa strategi kuantitatif adalah bahwa mereka didasarkan pada disiplin. Jika modelnya benar, disiplin membuat strategi bekerja dengan komputer kecepatan kilat untuk mengeksploitasi inefisiensi di pasar berdasarkan data kuantitatif. Model-model itu sendiri hanya bisa didasarkan pada beberapa rasio seperti PE. Hutang terhadap ekuitas dan pertumbuhan pendapatan, atau menggunakan ribuan input yang bekerja sama pada saat bersamaan. Strategi yang berhasil dapat menangkap tren pada tahap awal karena komputer terus-menerus menjalankan skenario untuk menemukan inefisiensi sebelum orang lain melakukannya. Model-model tersebut mampu menganalisis kelompok investasi yang sangat besar secara bersamaan, di mana analis tradisional mungkin hanya melihat beberapa pada satu waktu saja. Proses penyaringan dapat menilai alam semesta dengan tingkat kelas seperti 1-5 atau A-F tergantung pada modelnya. Hal ini membuat proses perdagangan aktual sangat mudah dilakukan dengan berinvestasi pada investasi dengan nilai tinggi dan menjual produk dengan rating rendah. Model Quant juga membuka variasi strategi seperti long, short dan longshort. Dana kuantitatif yang berhasil tetap memegang kendali risiko karena sifat modelnya. Sebagian besar strategi dimulai dengan alam semesta atau patokan dan penggunaan pembobotan sektor dan industri dalam model mereka. Hal ini memungkinkan dana untuk mengendalikan diversifikasi sampai batas tertentu tanpa mengorbankan model itu sendiri. Quant funds biasanya berjalan dengan biaya rendah karena mereka tidak memerlukan banyak analis tradisional dan manajer portofolio untuk menjalankannya. Kekurangan dari Quant Strategies Ada beberapa alasan mengapa begitu banyak investor tidak sepenuhnya merangkul konsep membiarkan kotak hitam menjalankan investasi mereka. Untuk semua dana quant yang berhasil di luar sana, sepertinya banyak yang tidak berhasil. Sayangnya untuk reputasi quants, ketika mereka gagal, mereka gagal besar waktu. Manajemen Modal Jangka Panjang adalah salah satu dana lindung nilai yang paling terkenal, seperti yang dilakukan oleh beberapa pemimpin akademis yang paling dihormati dan dua ekonom pemenang Hadiah Nobel Prize Myron S. Scholes dan Robert C. Merton. Selama tahun 1990an, tim mereka menghasilkan laba di atas rata-rata dan menarik modal dari semua jenis investor. Mereka terkenal karena tidak hanya mengeksploitasi inefisiensi, namun menggunakan akses mudah ke modal untuk menciptakan taruhan leverage yang sangat besar pada arah pasar. Sifat disiplin strategi mereka sebenarnya menciptakan kelemahan yang menyebabkan keruntuhan mereka. Manajemen Modal Jangka Panjang dilikuidasi dan dibubarkan pada awal tahun 2000. Modelnya tidak mencakup kemungkinan bahwa pemerintah Rusia dapat gagal membayar sebagian hutangnya sendiri. Peristiwa yang satu ini memicu kejadian dan reaksi berantai yang diperbesar oleh malapetaka buatan. LTCM sangat terlibat dengan operasi investasi lainnya sehingga keruntuhannya mempengaruhi pasar dunia, memicu kejadian dramatis. Dalam jangka panjang, Federal Reserve masuk untuk membantu, dan bank lain dan dana investasi mendukung LTCM untuk mencegah kerusakan lebih lanjut. Inilah salah satu alasan mengapa dana quant dapat gagal, karena didasarkan pada peristiwa sejarah yang mungkin tidak termasuk kejadian masa depan. Sementara tim quant yang kuat akan terus menambahkan aspek baru pada model untuk memprediksi kejadian di masa depan, tidak mungkin memprediksi masa depan setiap saat. Quant funds juga bisa menjadi kewalahan ketika ekonomi dan pasar mengalami volatilitas yang lebih besar dari rata-rata. Sinyal beli dan jual bisa datang begitu cepat sehingga omset tinggi bisa menciptakan komisi dan kejadian kena pajak yang tinggi. Quant funds juga dapat menimbulkan bahaya saat dipasarkan sebagai bukti tahan atau didasarkan pada strategi singkat. Memprediksi penurunan. Menggunakan derivatif dan menggabungkan leverage bisa berbahaya. Salah satu belokan bisa menyebabkan ledakan, yang sering membuat berita. Garis Bawah Strategi investasi kuantitatif telah berevolusi dari kotak hitam kantor belakang hingga alat investasi utama. Mereka dirancang untuk memanfaatkan pemikiran terbaik dalam bisnis dan komputer tercepat untuk memanfaatkan inefisiensi dan memanfaatkan penggunaan untuk membuat taruhan pasar. Mereka bisa sangat sukses jika modelnya memasukkan semua masukan yang tepat dan cukup gesit untuk memprediksi kejadian pasar abnormal. Di sisi lain, sementara dana kuantitatif diuji kembali sampai mereka bekerja, kelemahan mereka adalah mereka mengandalkan data historis untuk kesuksesan mereka. Sementara investasi quant-style memiliki tempatnya di pasar, penting untuk menyadari kekurangan dan risikonya. Agar konsisten dengan strategi diversifikasi. Ide bagusnya untuk menerapkan strategi kuantitatif sebagai gaya investasi dan menggabungkannya dengan strategi tradisional untuk mencapai diversifikasi yang tepat. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. Ini. Rasio yang dikembangkan oleh Jack Treynor bahwa langkah-langkah pengembalian yang diperoleh melebihi yang bisa diperoleh tanpa risiko. Pembelian kembali saham beredar (repurchase) oleh perusahaan untuk mengurangi jumlah saham yang beredar di pasaran. Perusahaan. Pengembalian pajak adalah pengembalian pajak yang dibayarkan kepada seseorang atau rumah tangga bila kewajiban pajak sebenarnya kurang dari jumlah tersebut. Nilai moneter dari semua barang jadi dan jasa yang dihasilkan dalam batas negara dalam jangka waktu tertentu. Strategi Perdagangan Wajar Secara Komersial berdasarkan pada kejadian perusahaan yang diantisipasi, seperti merger atau pengambilalihan yang diantisipasi atau pengajuan kebangkrutan. Disebut juga arbitrase risiko. Nilai Perdagangan Relatif vs. Perdagangan Terarah Pendekatan Quantitative Hedge Fund paling banyak terjun ke dalam salah satu dari dua kategori: strategi penggunaan Nilai Relatif, dan strategi yang akan dicirikan sebagai Directional. Kedua strategi tersebut sangat memanfaatkan model komputer dan perangkat lunak statistik. Strategi Nilai Relatif mencoba memanfaatkan hubungan harga yang dapat diprediksi (seringkali berarti-mengembalikan hubungan) di antara beberapa aset (misalnya, hubungan antara imbal hasil Treasury Treasury jangka pendek versus imbal hasil Treasury Amerika yang telah lama ditukarkan, atau hubungan dalam hal tersirat Volatilitas dalam dua kontrak opsi yang berbeda). Strategi directional, sementara itu, biasanya dibangun berdasarkan tren atau pola berbasis pola lainnya yang menunjukkan momentum ke atas atau ke bawah untuk sekuritas atau sekuritas (misalnya, bertaruh bahwa yield obligasi Treasury AS yang berjangka panjang akan meningkat atau volatilitas tersirat akan terjadi menurun). Strategi Nilai Relatif Contoh umum strategi Nilai Relatif termasuk menempatkan taruhan relatif (yaitu membeli satu aset dan menjual aset lain) pada aset yang harganya saling terkait: Surat-surat berharga pemerintah dari dua negara yang berbeda Sekuritas pemerintah dua jangka panjang yang berbeda-beda Efek sekuritas vs hipotek Perbedaan volatilitas tersirat antara dua derivatif Harga ekuitas vs harga obligasi untuk emiten obligasi korporasi Selisih yield obligasi korporasi vs credit Default Swap (CDS) menyebar Daftar strategi Relatif Nilai potensial yang sangat panjang di atas hanya beberapa contoh. Ada tiga strategi Relatif Nilai yang sangat penting dan umum digunakan untuk diperhatikan, namun: Arbitrase Statistik: memperdagangkan tren pengembalian nilai rata-rata dari keranjang aset serupa berdasarkan hubungan perdagangan historis. Salah satu bentuk umum Arbitrase Statistik, atau Stat Arb, diperdagangkan, dikenal sebagai perdagangan Netral Pasar Ekuitas. Dalam strategi ini, dua keranjang saham dipilih (satu keranjang panjang dan satu keranjang pendek), dengan tujuan agar bobot relatif kedua keranjang tersebut meninggalkan dana dengan nol eksposur bersih terhadap berbagai faktor risiko (industri, geografi, sektor, dll. .) Stat Arb juga bisa melibatkan perdagangan indeks terhadap ETF yang serupa, atau indeks versus satu saham perusahaan. Convertible Arbitrage: pembelian obligasi konversi oleh perusahaan dan sekaligus menjual saham biasa perusahaan yang sama, dengan gagasan bahwa jika saham perusahaan turun, keuntungan dari posisi short akan lebih dari mengimbangi kerugian pada obligasi konversi. Posisi, mengingat nilai obligasi konversi sebagai instrumen pendapatan tetap. Demikian pula, dalam pergerakan harga saham biasa ke atas, dana tersebut dapat memperoleh keuntungan dari konversi obligasi konversi menjadi saham, menjual saham tersebut pada nilai pasar dengan jumlah yang melebihi kerugian pada posisi short. Arbitrase Pendapatan Tetap: menjual sekuritas pendapatan tetap di pasar obligasi yang dikembangkan untuk mengeksploitasi anomali tingkat suku bunga yang dirasakan. Posisi Arbitrase Pendapatan Tetap dapat menggunakan obligasi pemerintah, swap suku bunga, dan suku bunga berjangka. Salah satu contoh populer dari gaya perdagangan arbitrase pendapatan tetap adalah basis perdagangan, di mana seseorang menjual (membeli) Treasury futures, dan membeli (menjual) sejumlah obligasi potensial yang dapat dikirim. Di sini, seseorang mengambil pandangan tentang selisih antara harga spot obligasi dan harga kontrak berjangka disesuaikan (future price conversion factor) dan perdagangan pasangan aset yang sesuai. Strategi Directional Strategi perdagangan directional, sementara itu, biasanya dibangun berdasarkan tren atau pola berbasis pola lainnya yang menunjukkan momentum ke atas atau ke bawah untuk harga keamanan. Perdagangan directional sering kali menggabungkan beberapa aspek Technical Analysis atau charting. Ini melibatkan memprediksi arah harga melalui studi harga lalu dan volume pasar data. Arah yang diperdagangkan bisa berupa aset itu sendiri (momentum harga ekuitas, misalnya, atau nilai tukar dolar AS) atau faktor yang secara langsung mempengaruhi harga aset itu sendiri (misalnya, volatilitas tersirat untuk opsi atau minat Suku bunga untuk obligasi pemerintah). Perdagangan teknis juga dapat terdiri dari penggunaan moving averages, band sekitar standar deviasi standar harga, level support dan resistance, dan tingkat perubahan. Biasanya, indikator teknis tidak menjadi satu-satunya dasar strategi investasi Kuantitatif Hedge Funds Quant Hedge Funds menggunakan banyak faktor tambahan di atas dan di atas harga historis dan informasi volume. Dengan kata lain, Quantitative Hedge Funds yang menggunakan strategi perdagangan Directional umumnya memiliki strategi kuantitatif secara keseluruhan yang jauh lebih canggih daripada General Technical Analysis. Ini bukan untuk menyarankan bahwa pedagang hari mungkin tidak dapat memperoleh keuntungan dari Technical Analysison sebaliknya, banyak strategi perdagangan berbasis momentum bisa menguntungkan. Jadi untuk keperluan modul pelatihan ini, rujukan strategi strategi Quant Hedge Fund tidak akan mencakup strategi berbasis Analisis Teknis saja. Strategi Kuantitatif Lainnya Pendekatan perdagangan kuantitatif lainnya yang tidak mudah dikategorikan sebagai strategi Nilai Relatif atau strategi Directional meliputi: Perdagangan Frekuensi Tinggi. Dimana para pedagang mencoba untuk mengambil keuntungan dari perbedaan harga di antara banyak platform dengan banyak perdagangan sepanjang hari Strategi Volatilitas Terkelola menggunakan kontrak futures dan forward untuk fokus menghasilkan keuntungan absolut rendah, namun stabil, LIBOR plus, meningkatkan atau menurunkan jumlah kontrak secara dinamis sebagai Volatilitas mendasar dari saham, obligasi dan pasar lainnya bergeser. Strategi Volatilitas Terkelola telah semakin populer dalam beberapa tahun terakhir karena ketidakstabilan pasar saham dan obligasi baru-baru ini. Apa itu Hedge Fund Kuantitatif Kuantitatif Hedge FundsrarrEquity Trading Eksekusi Eksekusi adalah manifestasi dari langkah abstrak dari penelitian dan konstruksi portofolio. Di sinilah teori memenuhi realitas pasar ndash. Transisi yang lancar dan efisien dari fase konstruksi portofolio melalui fase eksekusi sangat penting. Memilih metode dan teknologi yang tepat sangat penting untuk kesuksesan dalam fase ini. Crowther Investment dapat membantu menerapkan campuran yang tepat dari alat, teknik, dan teknologi perdagangan global untuk: Perutean orde cerdas Mencari kolam gelap likuiditas, kolam abu-abu Meminimalkan dampak pasar Mengoptimalkan biaya transaksi Mengalokasikan penggunaan komisi vs eksekusi terbaik Mengubah data pasar menjadi intelijen Menganalisis amp mengelola nyata Data waktu dan centang Model perdagangan ekuitas kuantitatif Analisis struktur mikro pasar Model risiko ekuitas multi-faktor Penelitian data frekuensi tinggi Menerjemahkan berita ke dalam analisis, peringkat, skor, dan sinyal untuk analisis kuantitatif (berita sentimen analisis) pengujian kembali, titik waktu, seperti yang dilaporkan , Data yang ditulis ulang, parsing, unsurisasi, pengkodean, sentimen, relevansi, logis, dan proses inferensi, Natural Language Processing (NLP), pembelajaran mesin, teks tidak terstruktur, berita terbaca mesin, analisis media sosial, tidak terstruktur, Data besar Analisis aktivitas komponen kompleks (CEP) Principal Components Analysis (PC A), Independent Components Analysis (ICA) Menerapkan strategi trading, perangkat lunak sistem: event driven, market neutral, short short, 13030, and pair perdagangan sektor makro amp tertekan, pendapatan tetap, convertible, struktur modal, kelas cross asset, indeks amp Arbitrase statistik Menerapkan strategi teknologi untuk: perdagangan algoritmik, strategi perdagangan otomatis, fragmentasi fragmentasi agregat akses pasar langsung, urutan pesanan cerdas, penjadwalan, memprioritaskan perdagangan kerja yang tidak bijak menghindari aliran pesanan beracun, algoritma front-running, alga predator, teknologi blockchain Membangun dan mengarahkan portofolio , Paket, keranjang amp program perdagangan Manajemen transisi portofolio, alokasi aset, penataan aset Sistem Manajemen Pemesanan (OMS) dan Sistem Manajemen Eksekusi (EMS) Protokol perdagangan: FIX, FPML, SWIFT, dll Frekuensi tinggi, sistem latency rendah, tanaman ticker, FPGA Penggunaan jaringan penyeberangan yang efisien, ECN, pertukaran elektronik dan tradisional Mengontrol anonim Ity Memasukkan data pasar referensi ke dalam proses perdagangan Mengkomunikasikan rincian pesanan dan kontinjensi Penggunaan dolar lembut yang efisien dan bijaksana Mengukur dan memperbaiki fase perdagangan dari proses: VWAP, TWAP, meminimalkan kehilangan selip alfa dari tahap konstruksi portofolio, dll - Boston Security Analysts Society - CFA Continuing Education